2008年 06月 22日
静か過ぎる週末 (Cont'd) |
出社。上司が目からウロコな投資判断を教えてくれるけど、自分でも考えてみたくて。
前の週に作ったモデルとリサーチレポート、インタビュー結果、株価推移等を見ながら、自分なりに投資判断を考えてみる。水曜日には電話会議があるので、その前に頭を整理するいい機会でもあるし。
日経平均が下降線をたどる中、この企業の株価は直近1ヶ月で20%以上上昇。(GSユアサではない。念のため)マクロ環境の変化と競争環境の変化に、消費者行動の変化が重なり、強烈に後押ししているためだが、問題はこの高騰し始めた株価が割高なのか、まだ伸びていくのか?という点。
変化の兆しが最近見え始めて数値に出始めた時期なので、年度別に経年変化とかを追っていても投資判断の材料としては見えてこない。他業界からの顧客の流れや、規制によるインパクト、インフレや資源高による消費者や納入業者の行動などを踏まえつつ、今後数ヶ月の感触を確かめる必要がある。
3-5年先を考えるPEと異なり、ヘッジファンドの世界では、より短期的な株価変動を把握・予測する必要があるようだ。もちろん長期的な流れや展望を踏まえた上で直近の業績や変動がある訳だが、マーケットが考えるその企業の業績推移と、自分たちのリサーチに基づくその企業の業績推移のGapを見つけ出し、割高に評価されている株は空売り、割安に評価されている株は買っておく、というのが基本的なスタンス。
決算等が発表され、マーケットが驚いて株価が動く時に、「だって調べたら有る程度わかってたはずでしょ」と、株を買い戻しOR売ることで利益を出す。
まだまだ自分では探すこともできないけど、できることをやって磨いていきたいなと思います。
前の週に作ったモデルとリサーチレポート、インタビュー結果、株価推移等を見ながら、自分なりに投資判断を考えてみる。水曜日には電話会議があるので、その前に頭を整理するいい機会でもあるし。
日経平均が下降線をたどる中、この企業の株価は直近1ヶ月で20%以上上昇。(GSユアサではない。念のため)マクロ環境の変化と競争環境の変化に、消費者行動の変化が重なり、強烈に後押ししているためだが、問題はこの高騰し始めた株価が割高なのか、まだ伸びていくのか?という点。
変化の兆しが最近見え始めて数値に出始めた時期なので、年度別に経年変化とかを追っていても投資判断の材料としては見えてこない。他業界からの顧客の流れや、規制によるインパクト、インフレや資源高による消費者や納入業者の行動などを踏まえつつ、今後数ヶ月の感触を確かめる必要がある。
3-5年先を考えるPEと異なり、ヘッジファンドの世界では、より短期的な株価変動を把握・予測する必要があるようだ。もちろん長期的な流れや展望を踏まえた上で直近の業績や変動がある訳だが、マーケットが考えるその企業の業績推移と、自分たちのリサーチに基づくその企業の業績推移のGapを見つけ出し、割高に評価されている株は空売り、割安に評価されている株は買っておく、というのが基本的なスタンス。
決算等が発表され、マーケットが驚いて株価が動く時に、「だって調べたら有る程度わかってたはずでしょ」と、株を買い戻しOR売ることで利益を出す。
まだまだ自分では探すこともできないけど、できることをやって磨いていきたいなと思います。
by ryuhei_21
| 2008-06-22 15:17
| 出来事